Curso Completo de Forex

Lección 2ª.



LECCION 2: CONCEPTOS BASICOS DE LA OPERACIÓN DE DIVISAS
Sección I: Introducción
Es importante entender claramente como funciona el mercado de divisas. En esta lección revisaremos todos los conceptos básicos relacionados con la operación del mercado Forex, usted aprenderá: todo acerca de las cotizaciones, como funciona el apalancamiento, cuando cobramos y cuando pagamos interés, y mucho más.
Sección II: Principios Básicos
Códigos ISO
En las divisas, como otros instrumentos financieros, es más práctico escribirlas en códigos estandarizados. La Organización de Estandarización Internacional (ISO) desarrolló lo que se conoce como los códigos ISO para las divisas. Estos códigos están formados por tres letras:
- Las primeras dos representan una abreviación del país de la moneda.
- La última letra representa la primera letra del nombre de la moneda.
Los pares también pueden ser llamados por su “apodo”.

Las 7 Divisas más Grandes Código ISO Apodo

Euro EUR --

Franco Suizo CHF Swissy

Dolar Australiano AUD Aussie

Dolar Canadiense CAD Goose,Loonie

Libra Esterlina GBP Sterling,Cable

Dolar Americano USD Greenback,Buck

Yen Japones JPY Jap


CHF, CH significa Confederación Helvética (la traducción en latín). Esto elimina el tener que usar uno de los cuatro idiomas oficiales en Suiza.
Las Siete Divisas Grandes
De todas las transacciones echas en el mercado de divisas, el 85% de ellas son echas en los siete pares más importantes.


Volumen Generado por Divisa.

Divisa Participación

USD 89%

EUR 37%

JPY 20%

GBP 17%

CHF 6%

AUD 6%

CAD 4%

Otras 21%

Total 200%


Fuente: Bank of International Settlements
*Como cada par involucra 2 divisas el total es 200%
Manejando Pares como Instrumentos
Es mucho más práctico considerar los pares como instrumentos. Por ejemplo, si usted espera que el Euro se aprecie, usted compra EUR (EUR/USD). Lo que usted esta haciendo aquí es comprar EUR y vender simultáneamente USD. Pero no es práctico verlo desde ese punto de vista. Es mucho más simple considerar al “Euro” como el instrumento principal”, de tal manera usted estará “largo en Euros”.
Siguiendo con el ejemplo, si por el contrario usted espera que el USD sea el que se aprecie, usted venderá EUR (EUR/USD), aquí usted esta vendiendo EUR y comprando simultáneamente USD. Aquí usted esta “corto en Euros”.


Sección III: Cotizaciones Directas e Indirectas y Cotizaciones Contra y Base
Cotizaciones Directas e Indirectas
Cada divisa puede ser cotizada directa o indirectamente contra otras divisas (la mayor parte del tiempo con el USD).
Cotización Directa: Cantidad de moneda local necesaria para comprar una unidad de la moneda extranjera (comúnmente USD).
Cotización Indirecta: Cantidad de Moneda local que se recibe cuando una unidad de la moneda extranjera se vende.
Por simplicidad, la mayor parte del tiempo el USD es la moneda extranjera, entonces para los 7 pares principales tendremos:
Pares con Cotización Directa
- USD/JPY
- USD/CAD
- USD/CHF
Pares Con Cotización Indirecta
- EUR/USD
- GBP/USD
- AUD/USD
Cotizaciones Base y Contra
La primera divisa de un par es siempre llamado divisa base. El segundo par es llamado divisa contra. Las cotizaciones de los pares siempre están expresados en unidades de la moneda contra que pueden comprar una unidad de la moneda base.


EUR/USD = moneda base/moneda contra
Esto es cuantos USD son necesarios para comprar un EUR
Si la cotización del EUR/USD es 1.2550, entonces se requieren 1.2550 USD para comprar un EUR... y lo mismo aplica para otros pares.
Si la cotización del USD/JPY es 110.05, entonces se requieren 110.05 JPY para obtener un USD.
TIP: El EUR es siempre la moneda dominante contra todas las demás divisas. Todos los pares que involucran al EUR se identifican como: EUR/USD, EUR/JPY, EUR/CHF, etc. La siguiente moneda en la jerarquía es la GBP, que es siempre la moneda base menos contra el EUR.


Sección IV: Lotes, Pips y Spreads
Lotes
Las transacciones en el mercado de divisas pueden ser de distinto tamaño: estándar, mini, micro o contratos variables.
Lotes estándar: Los lotes estándar son 100,000 unidades de la moneda base. (la cantidad de dinero que se necesita para abrir una operación estándar varía de acuerdo al apalancamiento, veremos esto en un momento).
Lotes Mini: Los lotes mini son operaciones de tamaño 10,000 unidades de la moneda base (10 veces menor a las operaciones estándar).
Lotes Micro: Cada lote micro tiene un valor de 1,000 unidades de la moneda base (diez veces menor a los lotes mini y cien veces menor a los lotes estándar).
Lote variable: Algunos brokers permiten abrir operaciones con lotes variables, esto basado en las necesidades del operador. Por ejemplo, puede abrir una operación de tamaño: 234,644 o 5,328.
Veamos algunos números:
Un operador compra EURUSD a 1.4530
Lote estándar: el operador esta comprando 100,000 EUR a 145,300 USD
Lote Mini: el operador esta comprando 10,000 EUR a 14,530 USD
Lote Micro: el operador esta comprando 1,000 EUR a 1,453 USD
Lote variable: el operador esta comprando 234,644 a ¿? (ver respuesta abajo).
Para Pensar 1 – Cuantos dólares uso nuestro operador para comprar 234,644 Euros. Pista: usó lotes variables.
Pips
Un pips es el mínimo incremento que puede tener un par. Pip significa “Punto de interés del precio”. Para la mayoría de los pares un pips es la 10,000ma parte de la tasa de cambio (1/10,000). Las únicas excepciones son aquellos pares en los que esta involucrado el JPY, donde el valor de cada pips es la 100ma parte de la tasa de cambio (1/100).
En el EUR/USD un movimiento de 1.2532 a 1.2553 es equivalente a 21 pips, mientras que en el USD/JPY, un movimiento de 110.05 a 111.10 es equivalente a 105 pips.
Calculado el valor del pip
Aunque la mayoría de las plataformas en línea calculan el valor por pip automáticamente, es importante saber como se obtiene el valor.
En el caso del USD/JPY (y las monedas indirectas) el cálculo se hace de la siguiente manera:
En el Yen, .01 equivale a un pip (1/100)
Si la cotización del yen es 116.87, entonces un pip equivaldría a:
.01/116.87=.000086 dólares*
*El resultado de este ejercicio esta basado en un tamaño de contrato 1. Si trabajáramos son lotes estándar, entonces .000086 x 100,000 = 8.6 USD por pip
En el EUR (y monedas directas) el cálculo se hace de la siguiente manera:
En el Euro, .0001 equivale a un pip
Si la cotización del Euro es 1.2316, entonces un pip equivaldría a:
.0001/1.2316= .000081 euros
Nota: el resultado de este ejercicio esta en Euros (siempre en términos de la moneda base). Para convertirlo en USD tenemos que añadir un paso:
.000081 x 1.2316 = .000099 ó .0001 (porque dejamos fuera algunos decimales en operaciones anteriores)
De nuevo, el resultado de este ejercicio esta basado en un tamaño de contrato 1. Si hiciéramos operaciones son lotes mini, entonces: .0001 x 10,000 = 1 USD por pip (para lotes estándar sería 10 USD por pip).
HINT: cuando se hacen operaciones con divisas directas, cada pip siempre tiene un valor de US$10 para lotes estándar y US$1 para lotes mini.
Para Pensar 2 – Solo para estar seguro que entendió la mecánica del cálculo correcto de cada pip, ¿A que precio compramos USD/JPY para obtener un valor por pip de 10 USD por cada pips? (Operaciones en lotes estándar).
Spread Bid y Ask
El precio de las divisas son cotizadas con un spread, la diferencia del precio de compra y venta de una divisa.
El Bid es el precio en el que nuestro broker esta preparado para comprar, nosotros, los operadores vendemos a este precio.
El Ask es el precio en el que nuestro broker esta preparado para vender, nosotros, los operadores compramos a este precio.
Las divisas son comúnmente cotizadas de la siguiente manera:
EUR/USD 1.2528/31 Spread = 3 pips
El bid es 1.2528
Si remplazamos los últimos dos dígitos (31) en el precio de la izquierda (bid) obtenemos el precio ask:

El ask es 1.2531
Para los pares donde el JPY esta involucrado, las cotizaciones cambian un poco:
USD/JPY 116.45/48, spread = 3 pips
Bid: 116.45
Ask: 116.48
Ahora, los spreads pueden ser variables o fijos. La mayor parte del tiempo, en condiciones normales del mercado los spreads son fijos (por ejemplo, 3 pips constantes). Pero cuando las condiciones del mercado se tornan muy volátiles (p.e. en un anuncio fundamental importante) el spread puede incrementarse (por ejemplo, cambiar de 3 pips a 8 pips), por lo tanto, nos cuesta más abrir esa operación.
Bien, ahora que ya entendemos los últimos tres conceptos, revisaremos lo que es un escenario típico de operación, pero antes... una pregunta.


Para Pensar 3 – ¿Por qué cree que diferentes pares tienen distintos spreads? Por ejemplo, el EUR/USD usualmente tiene 2 ó 3 pips de spread, mientras que la GBP/JPY tienen aproximadamente entre 5 y 7 pips de spread. O pares exóticos como el USD/MXN que muchas veces tienen 40 pips de spread.
Escenario típico de operación
La cotización del EUR/USD es: 1.2315/18
Esto significa que podemos comprar un Euro a 1.2318 USD o podemos venderlo a 1.2315 USD. Pero no vamos a comprar solamente “un” euro, necesitamos más, vamos a comprar 100,000 Euros.
En base a nuestro análisis pensamos que el EUR esta devaluado, entonces nos vamos largos EUR/USD (compramos EUR y vendemos USD) en un lote estándar. Entonces, compramos 100,000 Euros y pagamos 123,180 USD por ellos (recuerde que usamos la cotización “ask”).
Justo como lo esperamos, el EUR/USD gana valor (se mueve hacia arriba) y decidimos cerrar nuestra operación a la cotización actual: 1.2360/60. Ahora necesitamos cerrar nuestra operación y vender los 100,000 Euros que tenemos para obtener las ganancias. Vendemos 100,000 Euros a 1.2360 (ahora usamos la cotización “bid”) y recibimos 123,600 USD por ellos.
Si compramos a 1.2318 (123,180) y vendimos de vuelta a 1.2360 (123,600), obtenemos una ganancia de 42 pips, que en términos de dólares son: 123,600 – 123,180 = US$420 en ganancias.

Sección V: Apalancamiento (Margen)
Ok, si usted se siente cansado por el material visto hasta ahora, tome un descanso, lo va a necesitar en esta sección.
Operaciones en Margen
A diferencia de otros mercados financieros, donde usted requiere del total del depósito de la operación realizada, en el mercado forex usted solo requiere de un depósito parcial. El resto se lo “presta” su broker. A esto se le conoce como apalancamiento.
El apalancamiento puede ser tan alto como hasta 400:1 (dependiendo de su perfil de riesgo y el broker elegido). 400:1 significa que usted solo necesita 1/400 del valor total de la operación en su cuenta, para abrir dicha operación (más las pérdidas flotantes, si es que las tiene). Bajo este esquema de apalancamiento, usted solo necesita el 0.25% del total de la operación para abrirla.
Por ejemplo, si usted fuera a operar con un lote estándar (100,000 unidades de la moneda base) usando un apalancamiento de 400:1, usted solo necesitaría US$250 para abrir la operación ($100,000/400 = $250).
Pero, debe tener cuidado: ALTOS APANACAMIENTOS PUEDEN DARLE PÉRDIDAS SUSTANCIALES ASÍ COMO GANANCIAS SUSTANCIALES. Hablaremos de esto un poco más adelante.


Apalancamiento %necesario para $requerido para $requerido para
abrir una operación abrir una operación abrir una
con lotes estandar operación con
lotes mini.
400:1 25% $250 $25

200:1 50% $500 $50

100:1 1% $1000 $100

50:1 2% $2000 $200

25:1 4% $4000 $400



Hay dos cosas que debemos considerar acerca de la operación en margen (apalancamiento):
1 – Las operaciones en margen nos permiten tener nuestro capital de riesgo al mínimo, esto porque una cantidad pequeña de capital nos permite abrir una operación más grande.
2 – Mientras más grande sea el apalancamiento, más capital de su cuenta va a estar en riesgo. Esto nos lleva al siguiente concepto...


Llamada en Margen
Una llamada en margen es el peor enemigo de un operador. Desafortunadamente, esto le ocurre a muchos operadores, algunos porque usaron técnicas pobres de administración del capital (o sin usar ninguna técnica) y a otros operadores les ocurre porque ni siquiera saben lo que es una llamada en margen.
Una llamada en margen ocurre cuando el capital de su cuenta, cae por debajo del margen de mantenimiento (que es igual al capital requerido para abrir una operación, p.e. $250 si usa 400:1 ó $1,000 si usa 100:1 en operaciones estándar). Refiérase a la tabla de arriba.
En una llamada en margen, el broker cierra todas sus operaciones.
Vamos a ver un ejemplo para que todo esto quede un poco más claro.
Calculando el margen de mantenimiento
De nuevo, la mayoría de los brokers calculan este valor, pero sigue siendo bueno saber como calcularlo y darnos una idea de la cifra antes de abrir la operación.
Un operador compra EUR/USD a 1.2318 en un lote estándar. Esta usando un apalancamiento de 100:1 (margen de 1%).

Compró 100,000 Euros a 123,180 USD, entonces el margen de mantenimiento en USD es de 1231.80 USD (123,180 x 1%).
Si este operador hubiera estado usando 200:1 (o un margen de 0.5%), el margen de mantenimiento hubiera sido 615.9 USD (123,180 x 0.5%).
Para pares directos (o pares donde el USD es la moneda base) el cálculo es un poco más simple:
Como la transacción es en USD, solo necesitamos calcular el porcentaje de la siguiente manera:
Si estamos largos en USD/CHF en un lote estándar a 1.1445, y usamos un apalancamiento de 100:1
Compramos 100,000 USD y pagamos 114,450 CHF por ellos, entonces el margen de mantenimiento en USD es de US$1,000 (100,000 x 1%).


Veamos un ejemplo más concreto
Una operadora abre una cuenta para operar el mercado Forex. Ella hizo un depósito de US$4,000 a su cuenta. La siguiente mañana ella decide abrir una operación de compra de EUR (EUR/USD) a 1.2318 con dos lotes estándar (la operación es de US$246,360 = 2 x US$123,180).
Ella esta usando un apalancamiento de 100:1, entonces el margen de mantenimiento es de US$2,463.6 (US$246,360/100 = US$2,463.6).
La siguiente mañana, justo después de levantarse abre sus gráficos y dang!!!! El EUR/USD ha caído como una roca. Cuando abre su plataforma, el balance de su cuenta esta en US$2,463.6. El movimiento adverso del mercado hizo que tuviera una llamada en margen.
Cuando nuestra operadora entró al mercado con dos lotes estándar, el margen de mantenimiento subió a US$2463.60; de esta manera solo le quedaban US$1,536 para soportar las pérdidas flotantes (en caso de un movimiento adverso). Un movimiento de 100 pips en el EUR/USD fueran equivalentes a US$2,000. Esa noche, el EUR/USD cayó 113 pips, y todas las posiciones fueron cerradas por su broker, quedándose únicamente con su margen de mantenimiento.


Para Pensar 4 - ¿Qué le hubiera pasado a nuestra operadora con diferentes niveles de apalancamiento?
400:1 - ¿?
200:1 - ¿?
100:1 – Obtuvo la llamada en margen
50:1 - ¿?
25:1 - ¿?
Este último ejemplo demuestra el peligro de no utilizar correctamente el apalancamiento.


Sección VI: Rollover o Interés
Rollover
El mercado de divisas es operado en una valuación de 2 días. Una nueva fecha de valuación ocurre después de las 17:00 EST. El rollover ocurre cuando el establecimiento de una operación se mueve a la siguiente fecha de valuación (la operación se mantiene abierta durante la “noche”), el costo de esto es el diferencia de la tasa de interés de las dos monedas.
Por ejemplo, si un operador abre una operación en lunes y la mantiene abierta hasta el martes (se cierra el martes), en este caso la fecha de valuación sería el Jueves (porque es operado en una valuación de 2 días).
Triple Rollover
Sin embargo, si un operador abre una posición en miércoles y la mantiene hasta el jueves, el día de la valuación sería el sábado, pero como no hay mercados trabajando el sábado la transacción se cierra hasta el lunes. A esto se le llama triple interés o triple rollover.


Bueno hasta aquí la lección de hoy.El próximo dia seguiremos con este interesante tema.